第51章 反抽 (3 / 6)
        他合上打印纸：“这就是我的看法。”

        林顿有些吃惊的看着李程。

        金融科班出身就是不一样。资产负债率、ROIC、技术路线、股东利益最大化，每个词都用对了。这个分析框架放到华尔街任何一家券商的研究部，挑不出毛病。

        “你的框架没问题。”林顿说。

        李程等着下一句。

        “只漏了一样东西。”

        “什么？”

        “管理层不是算账的机器人。”

        林顿把面前彭博终端上的页面关掉，切到AMD管理层履历。董事长兼CEO鲁伊斯的照片弹出来，旁边是他在AMD干了六年的时间线。

        “鲁伊斯2000年接手AMD的时候，AMD在CPU市场份额不到百分之十。英特尔的份额超过百分之八十，服务器市场英特尔的份额是百分之九十五。华尔街连续三年建议AMD卖掉制造部门，转型做低端芯片供应商。”

        “他没听。2003年AMD推出了皓龙，2004年推出了速龙64，第一次在性能上压过英特尔。市场份额从百分之十拉到百分之十八，服务器市场从零拉到百分之五。华尔街从‘卖掉AMD’改口成‘AMD可能活下来’。”

        “这个人用了六年时间带着AMD从坟场边缘打到中场线。他并非算账的CFO，而是赌过命的人。”

        林顿把鲁伊斯的履历关掉。

        “现在英特尔的酷睿2出来了，速龙64的性能优势被抹平。如果他什么都不做，再过两年AMD会被按回百分之十以下。六年的仗白打。”

        “这时候ATI的收购方案摆在他桌上。五十四亿，贵。整合成本高，也贵。但不买，AMD在GPU上永远是零，英特尔的集成显卡和英伟达的独立显卡两边夹着打。买，至少有一张牌可以打，这张牌可能翻盘，也可能烂在手里，但至少是一张牌。”

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